Tras la controversia por la renuncia de Marco Lavagna al Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) y la suspensión de la nueva metodología para medir el Índice de Precios al Consumidor (IPC), los principales analistas de mercado proyectaron que la inflación recién perforaría el 2% mensual en el segundo trimestre de 2026 y que bajaría a un dígito anual en 2028.
Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina (BCRA), los participantes anticipan que la inflación de febrero será del 2,1 por ciento. Esa proyección implica una leve desaceleración respecto de enero, mes en el que las consultoras calcularon un aumento de precios del 2,4%.
El informe advierte que la baja prevista para febrero no constituye una reducción significativa en el ritmo de aumentos: las estimaciones señalan que la inflación mensual se mantendría por encima del 2% durante el primer trimestre.
Inflación: cuándo quebraría el 2% mensual
Para marzo, los analistas esperan un incremento del 2,2%, y proyectan que recién en abril el índice caería por debajo de ese umbral, con una previsión del 1,9%. Desde ese mes, el escenario previsto muestra una moderación gradual, sin caídas abruptas en el corto plazo, aunque con una tendencia decreciente: 1,7% en mayo, 1,6% en junio y 1,5% en julio.
Es importante señalar que, entre los 10 participantes que suelen acertar más en sus proyecciones, la dinámica inflacionaria no quebraría el 2% mensual hasta mayo, cuando pronostican un avance de 1,9 por ciento, para luego prever dos meses consecutivos con subas del 1,8 por ciento.
La previsión del presidente Javier Milei es que el IPC rompa el umbral del 1% mensual en agosto. “La política monetaria tiene un rezago. Nosotros creíamos que era de entre 18 y 24 meses, pero hay una tesis doctoral que hizo un alumno de Enrique Neder (profesor de Teoría Monetaria) que probó que los rezagos son de 26 meses. Esto quiere decir que para la mitad de 2026 o agosto, la inflación seguro va a empezar con cero”, anunció a mediados de diciembre.
En cuanto a la inflación anual, el REM aplicó una leve corrección al alza. El cálculo para los doce meses de 2026 se ubicó en 22,4%, lo que representa un incremento de 2,3 puntos porcentuales respecto de la encuesta anterior. Nuevamente, para el top ten el número de 2026 sería algo mayor: 24,5 por ciento.
Por su parte, los encuestados por el BCRA estiman que la inflación se reducirá a 15% anual en 2027 y que recién en 2028 se posicionaría en un dígito. Según las consultoras relevadas, ese año el Índice de Precios al Consumidor (IPC) cerraría en 9,9 por ciento.
Inflación de enero: qué esperan las consultoras
El Gobierno decidió no actualizar la metodología con la que mide los precios. Inicialmente, para el dato de enero estaba prevista una actualización basada en la Encuesta de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENGHo) 2017-2018, con ajustes que reflejan los cambios en los consumos desde 2004-2005, parámetro que se utiliza actualmente.
Tras la salida de Lavagna, el equipo económico aseguró que la modificación de la fórmula solo sería posible una vez consolidada la desaceleración de la inflación, para evitar suspicacias si algún indicador mostrara una baja mayor a la esperada.
Con la decisión de mantener sin cambios la fórmula de ajuste, las estimaciones de las consultoras privadas para enero se sitúan entre 2,3% y 2,6 por ciento. Si la inflación se mantiene en ese rango, implicaría una suba menor respecto de diciembre de 2025.
En C&T Asesores Económicos, bajo la dirección de Camilo Tiscornia, calculan una variación mensual del 2,4% en base a datos relevados en el Gran Buenos Aires, lo que arroja una inflación interanual del 29,2%.
La misma cifra maneja Analytica, que además reportó incrementos destacados en verduras (+10,6%) y en azúcar, dulces y chocolates (+2,5%) en el último mes. Entre los rubros con menores aumentos se encuentran otros alimentos (+1,0%) —como snacks, salsas y condimentos— y aguas, gaseosas y jugos (+0,7%).
En LCG, el pronóstico es algo menor: proyectan una inflación del 2,3 por ciento. En su caso, el rubro Alimentos y bebidas —que había mostrado los mayores aumentos en meses previos— registró una suba promedio del 0,8%.
Por su parte, la Fundación Libertad y Progreso estimó que el índice de enero alcanzó el 2,6 por ciento. “La inflación interanual se ubicaría en 32,1%, evidenciando una aceleración, en línea con la dinámica observada en octubre. No obstante, a partir de febrero podría revertirse esta tendencia y retomarse el proceso de desaceleración”, indicaron en su informe.
Temas Relacionados
InflaciónIPCIndecREMBanco CentralConsultorasPreciosÚltimas noticias
