Las acciones argentinas encadenaron este viernes su cuarta suba consecutiva, mientras que la mejora de los bonos soberanos en dólares —que promediaron un alza de 0,7%— empujó el riesgo país hasta 526 puntos básicos, su nivel más bajo desde junio de 2018.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires avanzó 0,9%, hasta 3.093.535 puntos. La tendencia se reflejó también en Nueva York, donde un tenue desempeño positivo llevó al Nasdaq a subir 0,3%, en plena temporada de balances corporativos en la principal plaza bursátil global.
En la plaza porteña se destacaron las subas de Banco Francés (+4,9%), Transener (+3,3%) e YPF (+2,5%).
Un riesgo país más próximo a los 500 puntos básicos —en un piso de siete años y medio y cercano a los 503 puntos registrados el 12 de junio de 2018— acerca la posibilidad de que el país emita nueva deuda soberana en los mercados internacionales este año.
“La caída del indicador refleja una mejora en la percepción de riesgo por parte de los inversores, en un contexto de mayor estabilidad financiera y mejores expectativas sobre la capacidad de pago de la deuda soberana. En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares operaron con mayoría de subas, con los Globales encabezando las ganancias”, aportó Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital.
“Nuestro escenario base asume una compresión moderada de spreads hacia la zona de 450 puntos básicos, lo que implicaría un potencial de suba de aquí a diciembre de 2026 de aproximadamente 13% para los bonos 2030 y 16% para los 2035, con una porción significativa de los retornos que podría materializarse de manera anticipada a medida que se consolide la acumulación de reservas”, evaluó el equipo de Adcap Grupo Financiero.
Leve suba del dólar
Tras dos ruedas en baja, el dólar cerró con ganancias este viernes, rebotando desde sus cotizaciones más bajas desde noviembre. El mayorista subió 3,50 pesos (0,2%), hasta $1.433, en una jornada con operaciones por USD 404,3 millones en el segmento de contado.
“La divisa mayorista inició la jornada en línea con el cierre previo y se mantuvo estable durante gran parte del día, operando dentro de la banda de precios que viene sosteniendo desde hace varias ruedas, con un mercado equilibrado. Recién pasado el mediodía comenzó a observarse una mayor presión compradora, que impulsó al tipo de cambio hasta tocar máximos intradiarios en la zona de $1.435. En ese nivel apareció la oferta, generando una corrección que llevó al dólar a retroceder hacia el cierre, finalizando la rueda en $1.433 para la venta”, detalló Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.
El Banco Central fijó para la fecha la banda superior de su régimen cambiario en $1.554,82, lo que dejó al tipo de cambio oficial a 121,82 pesos, es decir un 8,5% por debajo de ese límite máximo de libre flotación.
En enero, el dólar mayorista acumula una caída de 22 pesos (1,5%) desde los $1.455 del cierre del año pasado. Esta estabilización cambiaria llega en un contexto en el que el BCRA flexibilizó controles y mantiene una postura compradora en el mercado, un gesto valorado positivamente por los analistas.
En el Banco Nación, el dólar al público subió cinco pesos (0,3%), hasta $1.455 para la venta, sin cambios en el balance semanal. En tanto, el dólar blue cotizaba a $1.485, con una baja diaria de diez pesos (-0,7%) y de 15 pesos en la semana (-1%), quedando en su piso de precios desde el 19 de diciembre.
“El apetito por emisiones corporativas sigue muy sostenido, tal como refleja la fuerte demanda de cada una de las colocaciones de deuda de empresas en el exterior, a las cuales próximamente volverían a sumarse las provincias, aprovechando el clima financiero global. La salida a los mercados de Ecuador podría otorgar importantes señales respecto a que el soberano también pueda avanzar en el proceso de refinanciación de vencimientos en dólares, y achicar más el spread contra dicho país, toda vez que los fundamentals de Argentina son más sólidos”, evaluó el economista Gustavo Ber.
“El dólar mayorista continúa estable a partir de dicha ola de emisiones corporativas, un mayor apetito por carry-trade en emergentes y señales de mayor demanda de dinero, ante lo cual el BCRA sigue avanzando en la estrategia de compra de reservas. Los operadores ansían que dicha tranquilidad cambiaria se vaya trasladando en el tiempo en una convergencia de las tasas reales que repercuta favorablemente en la actividad económica”, añadió el titular del Estudio Ber.
El Banco Central absorbió otros USD 75 millones por su intervención cambiaria, con lo que elevó a USD 978 millones el saldo comprador en el segmento de contado en lo que va de enero.
Las reservas internacionales brutas subieron USD 162 millones en la jornada, hasta USD 45.561 millones, su nivel más alto desde el 15 de septiembre de 2021. A la mejora de los activos contribuyó, además, un nuevo avance del 1,4% en el precio del oro, que alcanzó un récord de USD 4.979,70 la onza.
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