Mientras continúa el debate entre economistas y en sobre si la situación general del país mejoró o empeoró desde el inicio del gobierno de Javier Milei, y sobre si la política de estabilización y orden fiscal benefició las finanzas de los hogares, un relevamiento privado mensual en 40 aglomerados urbanos aportó claridad sobre la percepción de los consumidores.
El sondeo, efectuado entre el 5 y el 15 de enero de 2026 por Poliarquía Consultores para el Centro de Investigación en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella (CIF), mostró que el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) llegó a 46,57 puntos. Ese registro implica un aumento del 2,24% respecto de diciembre, cuando había alcanzado 45,55 puntos. En comparación con diciembre de 2023, apenas días después de la asunción presidencial, el ICC quedó 17% más alto.
Sin embargo, el índice sigue 23,6% por debajo del máximo registrado en enero de 2007, al inicio del último año de la presidencia de Néstor Kirchner, desde que la serie comenzó en marzo de 2001. Esto alimenta la percepción, entre analistas y en la sociedad, de que en el pasado la situación era más favorable. Para volver a ese pico de 61 unidades se requeriría una mejora del 30,9 por ciento.
Para alcanzar el máximo histórico del ICC de 61 unidades sería necesaria una mejora del 30,9%
Javier Milei sostuvo en una entrevista reciente que cada persona conoce mejor su situación personal que la evolución de la macroeconomía, basando su argumento en relevamientos privados. En efecto, el ICC del CIF consignó que en enero la percepción de la situación personal mejoró 14,7% desde el inicio del actual gobierno, llegando a 48,5 unidades, aunque sigue 28,4% por debajo del máximo histórico, registrado exactamente dieciocho años antes.
En contraste, la percepción de los consumidores sobre la macroeconomía quedó 10,2% más baja que al inicio de la actual gestión. Esto ocurrió pese a que la inflación se redujo a menos de una quinta parte, la pobreza se ubicó prácticamente a la mitad, el índice de riesgo país descendió igualmente a una quinta parte de los valores de fines de 2023 y el PBI crece a un ritmo del 4% anual.
Para igualar el máximo de la serie, de 84,3 unidades medido por el CIF en junio de 2003, sería necesario un repunte del 36,7 por ciento.
La expectativa de compra de bienes durables e inmuebles registró en enero el mayor crecimiento mensual: subió 9,9%, aumentó 8,8% interanual y avanzó 113,4% en los 25 meses de la gestión actual. Este repunte acompaña la mejora en la percepción de la situación personal.
El índice de expectativas de compra de bienes durables e inmuebles sigue 33,6% por debajo del máximo de 56,9 puntos registrado en octubre de 2011
No obstante, con apenas 37,8 unidades el índice continúa 33,6% por debajo del máximo de 56,9 puntos registrado en octubre de 2011, al cierre del primer mandato de Cristina Fernández de Kirchner, cuando fue reelecta con más del 54% de los votos.
El mayor valor del ICC en la presente gestión se alcanzó en enero de 2025, con 47,4 puntos; tras ese pico el índice cayó de manera pronunciada hasta las elecciones de medio término en octubre y después inició una recuperación.
Por horizonte temporal, en enero de 2026 la percepción de las Condiciones Presentes creció 69,8% respecto del cierre del gobierno anterior, llegando a 38,6 puntos, mientras que las Expectativas Futuras descendieron 4,1% hasta 54,6 unidades.
A nivel regional, el ICC mostró resultados heterogéneos desde el inicio de la serie en marzo de 2001. En el Interior, en enero de 2026, aumentó 21,3% durante la actual gestión, hasta 51,2 unidades, impulsado por la reducción de retenciones a las exportaciones del agro pampeano y la eliminación para productos de economías regionales. A pesar de esa mejora, se mantuvo 16,1% por debajo del máximo de noviembre de 2015, al cierre del gobierno de Mauricio Macri.
Le siguió la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, que registró un incremento del 17,7% en el período, hasta 47,6 puntos, un nivel 20,6% inferior al récord de febrero de 2004, unos meses después de la asunción de Néstor Kirchner.
En enero de 2026 la percepción de las Condiciones Presentes subió 69,8% respecto del cierre del gobierno anterior, mientras que las Expectativas Futuras cayeron 4,1%
En el Gran Buenos Aires, el ICC aumentó 14%, hasta 43,6 unidades, aunque se ubicó 30,5% por debajo del máximo de 62,7 puntos registrado en enero de 2007, durante la presidencia de Néstor Kirchner.
Los mejores resultados de la gestión actual
El relevamiento de Poliarquía Consultores para el CIF de la UTDT registró los valores más elevados de la confianza del consumidor durante la actual gestión en la etapa previa a la campaña electoral de medio término:
- Índice general: enero de 2025, con 47,4 puntos.
- Situación personal: enero de 2025, con 50,2 unidades.
- Situación macroeconómica: febrero de 2025, con 57,8 puntos.
- Expectativas de compra de bienes durables e inmuebles: julio de 2025, con 39,9 unidades.
- Aglomerados del Interior: enero de 2025, con 54,4 puntos.
- Ciudad Autónoma de Buenos Aires: diciembre de 2025, con 48,3 unidades.
- Gran Buenos Aires: noviembre de 2025, con 44,7 puntos.
La amplia brecha negativa respecto de los máximos históricos en la mayoría de los índices de confianza del consumidor justifica la prudencia que mantiene el equipo económico en general —y el Presidente en particular— a la hora de adoptar las medidas necesarias para mejorar la macroeconomía y, desde allí, la situación general de las familias.
En Economía señalan que su objetivo es evitar las políticas pendulares del pasado, que provocaron estancamiento económico y un desempeño inferior al de los países vecinos.
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