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i el cálculo es correcto, la campaña de soja 2009/2010 dejará unos mil millones de pesos en las alforjas de los productores entrerrianos. El número será siempre estimativo, toda vez que los actores del mercado reconocen que más del 70 % de los granos aún permanecen en acopios y silobolsas a la espera que haya mejores precios y se eliminen las reticencias. Pero todo indica que se han vendido sólo 900 mil toneladas de las 3.5 millones de toneladas que está previsto Entre Ríos aporte —aún hay campos cosechando— a las 54,8 millones de toneladas que el equipo de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires prevé para esta campaña que está culminando. Pero aún cuando se haya cosechado todo, el proceso aún no termina, ya que como dijo un reconocido especialista a EL DIAIRO, “en todo el país los productores están sentados arriba de las bolsas. No hay ventas masivas, se vende a cuenta gotas y esto no cambiará hasta que no se rompa la reticencia actual a comercializar los granos”. Números Estas perspectivas coinciden con los números que maneja el Ministerio de la Producción de la provincia. Según los indicadores aún provisorios, las 1.300.000 hectáreas tuvieron un rendimiento promedio de 2.5 toneladas por hectárea. Esto generará un total de 3.250.000 toneladas de soja (la Bolsa de Cereales de Entre Ríos cree que serán 3.5 millones finalmente) para la comercialización, y si la multiplica por los 870 pesos (excluidas las retenciones) que es valor de pizarra por estos días en Rosario, se estima que el ingreso será de 3.300.000 millones de pesos. Esto pone al productor entrerriano en una situación de renta presunta o potencial de casi mil millones de dólares para la siguiente campaña. Pero este número —que ya lleva descontadas las retenciones— es sólo una ilusión óptica si se pone a trasluz de los costos que cada productor debe afrontar a la hora del balance, partiendo del autoritario concepto que el promedio también incluye a los productores que por clima o calidad de suelo la productividad no le ha guiñado el ojo. (El Diario)-. El operador de comercialización generalmente se queda con el 3.5 % de comisión y el flete largo hasta el puerto puede costar hasta 60 pesos por tonelada. Si el productor debe arrendar su campo la rentabilidad será menor, ya que posiblemente pague hasta 15 quintales por hectárea, a lo que deberá agregar costos de productos y servicios para la siembra y la cosecha. De este modo, si los ingresos globales presuntos de los productores entrerrianos —cuando vendan toda la cosecha— será de 900 millones de dólares, cuando los granos hayan sido pasados por la zaranda de los costos, habrá quedado una utilidad potencial (renta) de 900 millones, pero esta vez medidos en pesos que se volcarán al mercado, pero aún de manera incierta, según los operadores. La estimación de profesionales del sector es que con los actuales números, la rentabilidad del productor será “entre el 28 y 30 % como renta líquida, descontando gastos, impuestos, y este número incluso le cabe al que arrienda”, entienden. Se sabe que el productor, a la hora de disponer de los excedentes no tiene una conducta regular, decide que gran parte de su ganancia líquida se vuelque al campo. “El chacarero se equipa, arregla el alambrado del campo, paga las deudas, compra la camioneta nueva o cambia la cosechadora. Este es el principal motivo porque se multiplican por todos lados las cantidades de ferias y exposiciones de fierros, porque el productor invierte su ganancia en fierros. También, para muchos la rentabilidad no será tanta, y otros que vienen con deudas y preferirán saldarlas y empezar de nuevo. Y hay un remanente que va a otros sectores, pero éste es sólo el 10 o 20 % por ciento. No es muy común en la generalidad del productor entrerriano invertir fuera de su sector”. Claro que el solo hecho de volcarla en él mejora la posición de las cooperativas, el comercio de los pueblos, y un sinnúmero de sectores que se ven favorecidos. También abre expectativas en concesionarias de autos, camiones y tractores. Sin embargo, la tendencia reticente hacia el real state está a los jugadores de la construcción. Estos ven que no parecen ser los ladrillos la opción preferencial de la soja, lo que preocupa y quitaría del mercado fondos multiplicadores de la economía provincial. Dudas en ladrillos y fideicomisos A los operadores inmobiliarios no les agrada reconocer públicamente que el sector padece alguna turbulencia, porque podría convertirse en una profecía autocumplida. De allí que la fuente consultada por esta Hoja prefiere no revelar su nombre, pero sí despliega un rosario de avatares y consideraciones acerca de la expectativa del sector para que estos excedentes sojeros se vuelquen a los ladrillos. Existe preocupación, reconoce este importante player del mercado inmobiliario. “Sabemos de la exitosa campaña, pero no vemos que estén circulando los excedentes, ni en emprendimientos nuevos, ni en el interés en búsquedas que para esta época en años anteriores se convertían en avalanchas”. Entiende que el sector está recibiendo más consultas que otros meses, como paso previo a la decisión firme de inversión, pero no a la altura de los fondos que ingresarán por la soja, aun cuando reconoce que gran parte de los granos no se ha comercializado aún. “De las herramientas financieras, diría que casi nada. Hay muchos fideicomisos que han interrumpido la continuidad. El que hizo uno o dos ya al tercero lo ha diferido”, describe. Dice la fuente que tampoco se está viendo que el propio chacarero busque invertir en comprar campos, y si se advierte algo de interés de inversores de otras provincias e incluso países, pero que tampoco hay gran oferta, y que por ahora se carece de esa inversión genuina que viene del mismo sector. “Da la sensación que se podría estar atendiendo a una necesidad mayor de desendeudamiento antes que nuevas inversiones inmobiliarias”, presume. Precios Uno de los aspectos clave del momento es el precio de las propiedades, y por ahora la gente del campo no parece convencida de volcar sus ahorros a la construcción por una clara cuestión de mercado. Con valores que oscilan los 1.400 dólares en departamentos en el sector C2, no hay clase media con ingresos suficientes para llegar a la vivienda propia por sus propios medios, y según análisis de prestigiosas consultoras, sólo el 2,4 % del crédito argentino se destina al mercado hipotecario. Esto hace que quien tenga los fondos para construir o participar de un fideicomiso dude de ingresar, ya que si bien la renta que dejó la soja este año compensa la inflación en términos generales, nada puede esperar en un ciclo que tiene 20 meses para construir un edificio. En este caso, la inflación puede quedarse con los ahorros, y sin compradores en una clase media empobrecida, el dueño del departamento debe conformarse con cobrar un alquiler, inmovilizando fondos en una inversión no deseada. “El mercado tiene dos puntas: la venta y la generación, para obtener beneficio de renta. Cuando entraste al cimiento de un edificio en un fideicomiso tenés una renta presunta final del 25 % o 30 %, pero si no hay un cliente de clase media en la otra punta que lo cobre, tenés que alquilarlo. Hasta el 2008 tenías garantizado la salida de la inversión y al final de la obra un incremento de precios, un reajuste en dólares para arriba del precio. Pero eso se frenó, y el mercado quedo mucho más enrarecido, muchos capitales de fideicomisos quedaron fondeados en alquileres, con una inflación en dólares. El que arrancó la obra en marzo del año pasado tiene hoy un incremento de precios del 25 al 30 %, pero el dólar no se movió. Creo que también esto hace dudar al excedente de la soja”, graficó el especialista consultado.