En una jornada signada por el anuncio oficial de reducción de las retenciones, el mercado de granos registró mejoras en los precios —especialmente en los contratos futuros—, aunque la oferta de mercadería fue limitada. Según los analistas, el efecto inicial se tradujo en subas moderadas, mayor interés en posiciones abiertas y productores que esperan la publicación del decreto para “leer la letra chica”.
El trigo fue el que más reaccionó en el A3, con subas de entre US$3,3 y US$4 por tonelada según la posición. En el disponible, el cereal cerró sin cambios en $246.000, mientras que a futuro la posición enero terminó en US$182,3, un avance de US$3,3. Diciembre se cotizó a US$179, con un salto de US$4.
La soja acompañó con ajustes de entre US$1 y US$2 en futuros: el contrato enero cerró en US$344,3, con una suba de US$2,30, mientras que en el disponible se mantuvo en pesos en $500.000. En maíz, la suba fue de US$3 en futuros, a US$195. El disponible terminó en $275.000, lo que implicó un aumento de $3000 frente a la rueda previa.
El ministro de Economía, Luis Caputo, comunicó esta mañana la rebaja permanente de los derechos de exportación para los principales complejos productivos. La soja pasó del 26% al 24%; los subproductos del complejo sojero del 24,5% al 22,5%; el trigo y la cebada del 9,5% al 7,5%; maíz y sorgo del 9,5% al 8,5% y el girasol del 5,5% al 4,5%.
“La medida anunciada por el titular de Economía se vio reflejada en la operatoria granaria, al contemplar rebajas de entre 1 y 2 puntos porcentuales en los derechos de exportación que gravan a los granos y subproductos del complejo oleaginoso”, señaló Eugenio Irazuegui, de Zeni. Para el especialista, la noticia se reflejó de manera más evidente en la operatoria de futuros: “La plaza local de operaciones se vio influenciada por la rebaja anunciada en los derechos de exportación, con alzas que se dieron especialmente en los valores del trigo y la soja. En la operatoria a término se registraron ganancias de hasta US$4”.
Hoy la cosecha de trigo está en pleno desarrollo
La reacción fue rápida en los contratos a futuro, pero en el disponible la dinámica fue más estable. Lorena D’Angelo, analista de AZ-Group, explicó que el movimiento más claro se observó en las posiciones a término y, por sobre todo, en trigo. “Con la rebaja de los derechos de exportación mejoraron los precios, pero principalmente en el mercado a término. Las posiciones futuras mostraron mejora y el más favorecido fue el trigo”, apuntó.
D’Angelo señaló que en el disponible no hubo movimientos contundentes porque los productores frenaron las ventas. “Al no tener todavía el decreto que confirme los anuncios, los productores están atentos a la letra chica”, comentó.
Además detalló que, si bien en teoría la baja debería implicar mejoras de alrededor de US$4 para maíz, US$2 para trigo y entre US$9 y US$10 para la soja, los precios disponibles ya operaban sobre paridad de exportación, lo que limita el traslado inmediato del beneficio.
D’Angelo también destacó que, más allá del movimiento inicial, el mercado venía operando cerca de los valores teóricos de exportación y eso reduce el impacto inmediato del anuncio. Según explicó, hoy el diferencial se percibe más en los futuros porque el disponible ya estaba ajustado: “Todos estos productos estaban negociándose sobre paridad de exportación, por lo cual en el disponible el impacto no sería tan significativo y sí en las posiciones futuras”.
Remarcó que el mercado podría tener una segunda instancia de ajuste una vez que la medida quede oficializada. “Cuando esté confirmada la baja y haya más claridad sobre las condiciones recién ahí vamos a ver si aparecen ventas y si eso se traduce en precios”, apuntó.
Los productores están sembrando soja
DIEGO LIMA – DIEGO LIMA
Germán Iturriza, analista, coincidió en que el impacto real sobre esta campaña será acotado. “El impacto directo debería ser US$8 en soja, US$4 en trigo y US$2 en maíz”, dijo. Para el analista, la lectura debe hacerse con la lógica de que “parece ser más un gesto político hacia adelante que otra cosa”, remarcó.
Detectó mayor volumen de negocios en posiciones nuevas, reflejo de una creciente expectativa. “Se hizo muy buen volumen en soja mayo, unas 60.000 toneladas”, dijo.
Iturriza señaló que el trigo local mostró subas de US$3 a US$4, en línea con la baja de derechos de exportación, pero aclaró que el mercado está “totalmente partido” entre el trigo estándar y el que supera 10,5–11% de proteína, que hoy se paga US$20 a US$30 más. Recomendó a quienes tengan calidad “hacerlo valer y llevarlo a posiciones más largas”.
