La aprobación de un nuevo desembolso de 2.000 millones de dólares por parte del FMI constituye un hito en la relación con Argentina. Liliana Franco, periodista especializada en economía, analizó el contenido del Staff Report y el contexto político y económico de la negociación, subrayando que “la lectura es muy importante, es leída atentamente por los inversores, los economistas, los estudios económicos internacionales, porque es una radiografía profunda, sin adjetivos, de la situación económica de Argentina y su proyección”.
Dos logros clave: menos revisiones y metas flexibles
Franco destacó como logros para el gobierno la reducción de la frecuencia de revisiones: “Que Argentina haya logrado que las revisiones ahora sean solo dos veces al año, y que la próxima revisión del acuerdo vigente se realice recién en marzo del año que viene, no es menor. Esto le otorga al gobierno tranquilidad y le permite madurar el programa económico”.
El segundo punto relevante es la flexibilización en la acumulación de reservas: “Se estima que se alcanzará un nivel de reservas considerados técnicamente necesarios para un país a finales del 2027. Para un país con nuestra historia y antecedentes, esto es significativo”.
En este sentido, Franco resalta que “el gobierno estaba muy satisfecho con el acuerdo logrado en este Staff Report y la aprobación del Board”. Por su parte, el FMI enfatiza la necesidad de continuar con la ancla fiscal, impulsando privatizaciones, reformas previsionales y laborales, e incluso modificaciones en la coparticipación.
Ajuste, reformas y falta de consenso
Para Franco, el FMI percibe a la actual administración como un alumno ejemplar: “Debe ser la primera vez en su historia que se encuentra con un presidente convencido de implementar el ajuste. La mejor prueba es que veta acciones populares, pero lo hace igualmente”. Y apunta: “Hace más de lo que le piden, sí. Esto lo destacan, subrayando la necesidad de continuar con el ancla fiscal, en un tono afirmativo: estamos de acuerdo con lo que han estado haciendo, no hay dudas”.
No obstante, la periodista advierte que el fondo deja una advertencia sobre la falta de claridad respecto al rumbo cambiario y monetario a mediano plazo: “El fondo menciona varias veces que se necesita mayor claridad sobre cómo seguirá el régimen cambiario y monetario en el mediano plazo. Es decir: cuéntame cómo será después de las elecciones”.
En cuanto a las reformas estructurales, Franco revela: “El gobierno está decidido a presentar un nuevo proyecto de reforma laboral el 12 de diciembre. Existe un convencimiento real de que al menos hay que comenzar por ahí”. Sin embargo, observa una falta de voluntad para generar consensos: “No veo un espíritu de negociación, sino un ánimo de: ‘ahora gané, ahora vení, acepta lo que digo’”.
El desafío político y la sostenibilidad de las reformas
La sostenibilidad de las reformas se presenta como uno de los desafíos principales. Franco sostiene: “El fondo pide un consenso más amplio, porque, al igual que los inversores, comparten el mismo temor: ¿y si vuelve a suceder lo que ocurrió con Macri?”. Considera que sin acuerdos, cualquier reforma de fondo podría ser reversible con un cambio de ciclo político.
En el corto plazo, Franco resalta la importancia del Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI), que ya ha atraído anuncios millonarios en materia minera, y el impacto de las altas tasas de interés: “El gobierno opta por frenar la inflación, absolutamente. Es un tema fundamental para el gobierno… Se prioriza el equilibrio fiscal por encima de aumentos a jubilados o emergencias sociales”.
Por último, Franco anticipa la posibilidad de una reforma en el monotributo y subraya: “El gobierno busca tener una mayoría significativa, pero aunque logre una buena elección, no tendrá mayoría absoluta. Por lo tanto, deberá acordar. Con algunos tendrá que llegar a un acuerdo”.
