El plan antiinflacionario del Gobierno enfrenta un desafío central: según el economista y asesor financiero Javier Timerman, la economía difícilmente repuntará en el corto plazo mientras se mantengan medidas como las altas tasas de interés y un estricto control monetario. Timerman señaló que, a pesar de esa limitación, la estrategia busca reducir la inflación y enviar señales de estabilidad política y de compromiso fiscal, factores que inciden directamente en la confianza de los inversores y en la percepción de los mercados.
Timerman analizó que la calma generada por las elecciones recientes permitió que los mercados reaccionaran positivamente, reduciendo el riesgo país y aliviando la presión sobre el dólar. Señaló que esa victoria política le dio al Gobierno margen para avanzar en reformas y medidas económicas que otros ejecutivos no se animaron a implementar.
En relación con los sindicatos y la reforma laboral, Timerman recordó que los inversores se habían mostrado escépticos sobre la capacidad de Milei para gobernar y que se enviaron emisarios a Nueva York para dialogar con fondos de inversión. Los representantes de Milei aseguraron que los gremios, conscientes de la pérdida de afiliados por la informalidad laboral, intentarían recomponer su base, lo que disminuiría el riesgo de conflictos capaces de paralizar la actividad económica.
El economista subrayó que las huelgas ya no provocan el mismo impacto que antes, un fenómeno que, dijo, es global y no exclusivo de Argentina. Comparó la situación actual con su juventud, cuando las huelgas generales paralizaban calles enteras, y enfatizó que los conflictos laborales se abordan hoy de forma distinta.
Preocupa la actividad económica
En materia de política económica, Timerman afirmó que Argentina atraviesa una crisis política que condiciona cualquier decisión económica. Destacó que el Gobierno adoptó un enfoque antiinflacionario, con tasas de interés reales muy elevadas y medidas monetarias estrictas. Ese modelo aporta estabilidad monetaria, pero restringe la recuperación de la actividad en el corto plazo.
Sobre el respaldo internacional, explicó que la capacidad del Tesoro estadounidense para brindar apoyo financiero opera como un factor de tranquilidad para los mercados. Sin embargo, advirtió que esa asistencia depende de la alineación política de Argentina y del desempeño electoral del Gobierno, y no constituye un recurso ilimitado.
Timerman señaló que los inversores ponen mayor atención en la política y en la estabilidad institucional que en los indicadores económicos de corto plazo. Comentó que, en conversaciones con fondos internacionales, la principal inquietud es si la dinámica política argentina podría provocar debilidad gubernamental o desarticulación institucional. La ausencia de una oposición consolidada y visible le permite al Gobierno avanzar con mayor determinación en su agenda económica.
El economista sostuvo que Argentina no será predecible durante los próximos cinco años, por la rapidez con que se desencadenan los procesos políticos. Los inversores internacionales buscan políticas de Estado, consensos básicos y resultados sostenidos; sin embargo, en Argentina los procesos son vertiginosos y las decisiones se adoptan con rapidez, remarcó.
Asimismo, Timerman destacó que, pese a la percepción de riesgo, la estabilidad electoral y la posibilidad de avanzar con reformas generan confianza en determinados sectores inversores. Señaló que el Gobierno ha mostrado audacia al ejecutar medidas que otros juzgaban necesarias pero no se atrevían a implementar, como el ajuste de tasas, el control de la inflación y reformas laborales puntuales.
Sobre el carry trade, explicó que consiste en aprovechar la diferencia de tasas entre el peso y otras monedas, siempre que no exista riesgo de devaluación. Aclaró que esa estrategia no es indefinida y que, eventualmente, el dólar se ajustará o las tasas variarán. Subrayó que la actividad económica será la variable clave: mientras la economía no repunte, la capacidad para sostener tasas altas y un tipo de cambio estable será limitada.
El economista comparó la situación actual con la de gobiernos anteriores, como los de Mauricio Macri y Alberto Fernández. Observó que la población no percibió un riesgo económico inmediato ante un cambio de gobierno, puesto que las experiencias recientes mostraron que el impacto directo sobre los ingresos y la economía fue limitado. Esa percepción influye en la política y facilita que el Gobierno implemente medidas económicas con mayor confianza.
En cuanto a la oposición, señaló que la reorganización de los sectores opositores suele producirse alrededor de un año y medio antes de las elecciones, lo que genera dinámicas políticas rápidas. Mientras no exista una presión política significativa, el Gobierno mantiene su agenda económica y de estabilidad monetaria sin grandes restricciones.
En materia de acuerdos internacionales, indicó que los inversores observan oportunidades de comercio exterior y alianzas estratégicas con socios internacionales. Explicó que una comunicación clara sobre políticas económicas y acuerdos sectoriales incide directamente en la formación de expectativas y en la confianza de los mercados.
Finalmente, Timerman reiteró que mientras el Gobierno conserve su enfoque antiinflacionario, con tasas elevadas y control monetario, la economía enfrentará limitaciones de crecimiento en el corto plazo. La evolución de la actividad y la capacidad de sostener la agenda política serán factores determinantes que los mercados seguirán de cerca en los próximos meses y años.
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