El feriado en Estados Unidos no frenó al oro: por cuarta vez en el mes batió su récord histórico al cerrar en USD 4.595,40 por onza troy. Lo mismo ocurre con el yuan, otro componente clave de las reservas argentinas; en la última semana se revaluó 0,13% frente al dólar, al igual que el euro.
Esa dinámica se suma a los USD 708 millones que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) compró en la plaza mayorista y en bloque a inversores institucionales durante enero. Esas compras contribuyeron a que las reservas alcanzaran ayer USD 44.808 millones, un incremento de USD 1.408 millones desde el inicio del año.
En el Mercado Libre de Cambios (MLC), donde ayer apenas se negociaron USD 191 millones por la falta de referencia de Estados Unidos, el BCRA adquirió USD 21 millones.
Lo que no cambia es la reticencia de los inversores a comprar bonos soberanos y acciones: se inclinan por la seguridad de las elevadas tasas que ofrecen las LECAP y BONCAP que, por la suba de ayer, empezaron a rendir algo menos de 3% efectivo mensual. La excepción es el Dual que ajusta por tasa fija o TAMAR, que rinde 3,21% efectivo mensual y vence el último día de marzo.
La disputa entre Estados Unidos y Europa, aunque beneficia a la Argentina en materia de reservas, tiene efectos globales. El poder desestabilizador del conflicto comercial por la suba de aranceles que impuso Donald Trump a partir de febrero obligó a los inversores a cubrirse. El problema es que esos conflictos aparecen y desaparecen de forma impredecible. El presidente estadounidense ejerce presión sin llegar al extremo, algo que sus contendores reconocen; la consecuencia es una creciente inestabilidad en los mercados.
Por precaución, los inversores se refugian en el oro y se alejan de los bonos del Tesoro norteamericano, cuyos rendimientos se elevarán, dado que Europa y China son los mayores tenedores de esos títulos. Una venta masiva derrumbaría al dólar, que frente a las seis principales monedas del mundo se devaluó casi 10% en un año.
Los bonos de la deuda argentina tuvieron una jornada neutra, al igual que el dólar. Con Estados Unidos sin operar faltaron los inversores del exterior. En la plaza financiera el MEP bajó $6 a $1.467 y el contado con liquidación (CCL) cedió $7 a 1.512 pesos. El “blue” subió $5 a $1.505, casi sin operaciones. En el MLC, la divisa aumentó $4,50 a 1.434 pesos.
La consultora F2 que dirige Andrés Reschini señaló que “con los últimos datos disponibles, puede advertirse que la compra de USD 60 millones del Tesoro del 14 de enero fue provista por el BCRA y el día 15 cerró con una caída en los depósitos en moneda extranjera de USD 103 millones que probablemente tengan como contrapartida cancelación de deuda con organismos internacionales, lo que indica que el Tesoro no estaría realizando compras más allá de lo justo y necesario”.
Y sumó: “Por otra parte, al 14 de enero la base monetaria muestra tres ruedas consecutivas de expansión que podrían indicar una demanda de pesos algo más robusta. Aun así, las tasas reales contra break evens de inflación superan el 10% anualizado y siguen siendo un pilar para mantener al dólar en calma”.
Mientras tanto, la Bolsa registró otra rueda negativa: el S&P Merval de acciones líderes perdió 0,7% en pesos y 0,2% en dólares. El indicador acumula una caída de 4,6% en dólares en lo que va del mes.
Los datos que llegaban desde Estados Unidos anoche, antes de la apertura del mercado, no fueron alentadores. Los tres principales índices de las Bolsas de Nueva York mostraban resultados débiles: el Nasdaq, de las tecnológicas, estaba 1,35% abajo y el S&P 500, el indicador más amplio de Wall Street, perdía 1,08%.
El llamado índice del miedo, el VIX, aumentó 5% hasta casi 20 puntos, un umbral que al superarse enciende luces de alerta. Las Bolsas europeas también sufrían el impacto del conflicto y operaban en rojo. El oro subía 1,70% y alcanzaba el quinto récord histórico de enero al cotizar a USD 4.670 por onza troy. Ese escenario afectará a la región porque cayeron los precios de las materias primas.
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